低空经济| 总裁换防收购厂房 长虹美菱打响中高端冰箱产能提升之战

　　位于安徽省合肥市的长虹美菱厂区。

　　连日来，国内“白电巨头”长虹美菱股份有限公司(以下简称“长虹美菱”，000521.SZ)动作频频。

　　11月23日，长虹美菱公告称，钟明因个人工作变动原因申请辞去公司总裁职务，并将继续担任公司董事、董事会下属战略委员会委员、提名委员会委员、ESG管理委员会委员职务。

　　就在前一天，长虹美菱方面宣布已完成对控股股东四川长虹电器股份有限公司(以下简称“四川长虹”，600839.SH)持有的合肥长虹实业有限公司(以下简称“合肥实业”)股权收购，交易总价款约为3.75亿元。

　　根据此前公告，长虹美菱以3.71亿元收购合肥实业99%股权，全资子公司合肥美菱物联科技有限公司(以下简称“物联科技”)以375万元收购合肥实业剩余1%股权。

　　“合肥实业之前就已停止生产经营，基本上是一个‘空壳’，公司主要想借购买股权获得其所持有的土地和厂房，从而扩充冰箱产线的产能。”11月26日，长虹美菱董秘办工作人员在接受《中国经营报》记者采访时表示。

　　临危受命扭亏为盈

　　相关资料显示，钟明此前接棒长虹美菱总裁职务可谓临危受命，并在过去4年间带领公司实现了扭亏为盈和业绩增长。

　　在钟明申请辞去总裁职务的同时，长虹美菱方面公告称，经董事会下属提名委员会审核通过，长虹美菱于11月22日召开了第十一届董事会第六次会议，董事会授权公司副总裁汤有道代行公司总裁职责，代理期限自本次董事会审议通过之日起至董事会聘任新的总裁之日止。

　　公开资料显示，钟明历任四川长虹空调有限公司研究所副所长、四川长虹空调有限公司副总经理、四川长虹家用电器产业集团技术总监等职务。

　　时间拨转至2020年，钟明当选为长虹美菱总裁，当时长虹美菱正陷入亏损泥沼。财报数据显示，2020年，长虹美菱实现营收153.88亿元，同比下降7.04%;归母净利润为-0.86亿元，同比下滑251.60%。

　　在钟明带领下，长虹美菱在拓展海外市场的同时，坚持技术和产品创新，国内市场也实现较大幅度增长。2021年，长虹美菱实现营收180.33亿元，同比增长17.19%;归母净利润0.52亿元，成功实现扭亏为盈。

　　2022年，长虹美菱营收首次突破200亿元大关，达到202.15亿元，同比增长12.10%;净利润同比增长371.19%，达2.45亿元。2023年，长虹美菱实现营收242.48亿元，同比增长19.95%;归母净利润7.41亿元，同比增长203.04%，创下历史新高。

　　进入2024年，长虹美菱增长势头不减。截至前三季度，长虹美菱实现营收227.58亿元，同比增长18.73%;归母净利润5.30亿元，同比增长6.35%。

　　不过，和海尔、海信等知名家电品牌相比，长虹美菱的盈利能力还有待提升。财报数据显示，2023年—2024年上半年，海尔智家(600690.SH)净利率分别为6.40%、7.82%;海信家电(000921.SZ)净利率分别为5.60%、6.23%。同期，长虹美菱仅为3.19%和2.84%。

　　长虹美菱方面表示，面向未来，公司将基于数字化、智能化方向，进一步完善智慧家庭全场景布局，以智汇家体系(物联网IoT平台和App交互软件组成)为依托，持续开发5G成套家电，并致力于成为智能家居解决方案供应商。同时，推进数字化转型，围绕智能制造(制造数字化、质量智能化)、5G量子合作与网络安全、C+3

　　客户订单制等方面继续加强数字化、智能化转型。

　　溢价收购提升产能

　　在人事换防的同时，长虹美菱也在着手扩充中高端冰箱产能。

　　根据公告，长虹美菱、物联科技近日与转让方签订《股权转让协议》，并完成股权转让款支付，交易总价款约为3.75亿元。同时，合肥实业已办理完成公司股东变更的工商变更登记手续。

　　据介绍，长虹美菱直接持有合肥实业99%的股权，物联科技持有合肥实业1%的股权，合肥实业成为长虹美菱合并表范围内的全资子公司。

　　此前公告显示，合肥实业主要资产为土地和厂房，拥有的土地使用权面积为257228.53平方米(合约386亩)，于2008年12月取得;房屋建筑物面积合计151196.98平方米，分别于2008年、2015年建成。

　　据悉，合肥实业此前主要从事数字高清液晶电视整机及各类电子部件、板卡的研发与生产制造，因战略规划调整停止生产经营，目前仅有部分厂房对外出租。

　　对于收购合肥实业的原因，长虹美菱方面表示，公司冰箱产能不足，原地改造无法满足持续增长的内销、出口冰箱市场需求，公司所在地合肥工业园区的布局也已达到饱和状态，急需投资新的厂房、生产线以提升中高端冰箱的产能。

　　“随着产销规模快速增长，公司自有仓库面积不足，外租仓库面积逐年增加，导致物流成本和产品损耗上升，整体运营效率降低。尽管公司已提升存货管理效率，但仍无法满足库存需求。”长虹美菱方面分析称。

　　值得一提的是，截至今年上半年，合肥实业净资产为2.35亿元，评估价值为3.75亿元，最终成交价也约为3.75亿元，资产增值率近60%。

　　卓信大华出具的评估报告显示，合肥实业评估价值增值最多的是投资性房地产、无形资产(土地)、固定资产，对应的是位于合肥经开区的1—10号工业用房，账面值为1.84亿元，评估值为3.2亿元，增值75.24%。

　　合肥实业所持厂房毗邻长虹美菱厂区，正是其选择溢价收购的一大原因。“在合肥经开区内已无同等面积土地可供出让的情况下，合肥经开区管委会建议公司购买并利用合肥实业工业园满足未来扩建需求。”长虹美菱方面直言。

　　“本次交易符合公司战略发展需求，有利于公司未来业务发展。”长虹美菱方面进一步表示，通过收购一家生产要素齐全且与公司位置毗邻的企业，有助于发挥总部经济效应，加强与总部研发、供应、制造等部门协作，实现产地集中管理，整合生产资源，提高整体制造能力和研发效率;同时增强公司整体市场应对能力和竞争实力，推动可持续发展。