低空2024| “低空经济”起飞：万亿产业链如何成为经济新动能

　　低空经济正在以前所未有的发展态势，成长为新增长引擎。

　　4月12日，深圳市交通运输局南山管理局发布招标意向《南山区低空航空器起降设施布局规划及低空空域精细化划设方案编制》，拟系统规划全区多层次低空航空器起降设施，制定近期建设计划，逐步推动跨境航线开通和有序运行。

　　这只是低空经济在各地起飞的一个缩影。据澎湃新闻记者根据公开资料不完全梳理，今年以来全国至少有8个城市发布低空经济相关政策及招标公告，计划编制相关发展实施方案。

　　所谓低空经济，是指在3000米以下空域内，以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射多领域的综合性经济形态。中国民用航空局副局长韩钧曾表示，低空经济作为战略性新兴产业，产业链条长，涵盖了航空器研发制造、低空飞行基础设施建设运营、飞行服务保障等各产业；应用场景丰富，既包括传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的低空生产服务方式。在工业、农业、服务业等领域都有广泛应用。

　　低空经济作为新质生产力的代表性领域之一，已成为今年以来的一个热词。在产业政策共振下，低空经济概念股持续受到市场追捧，相关产业升级备受多方关注。

　　中信证券在近期研报中指出，低空经济的产业链长、辐射范围广，上游主要为构建中游各类低空产品的原材料（包括金属原材料、特种橡胶与高分子材料等）与核心零部件（包括电池、电机、飞控、机体等）；中游主要为低空产品制造、低空飞行、低空保障与综合服务等；下游主要为运营和各种应用场景（包括旅游业、物流业、文旅业与巡检业等）。

　　上述研报还指出，低空航空器的创新主要在无人机和eVTOL（电动垂直起降飞行器），eVTOL有望成为低空经济最瞩目载体。

　　多地出台低空经济政策，多方监管协同推进

　　近两年来，低空经济受益于持续的政策利好刺激。

　　今年全国两会期间，低空经济首次被写入政府工作报告，报告提及要加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业，打造低空经济等新增长引擎。去年12月的中央经济工作会议也明确提出，打造若干战略性新兴产业，其中就包括低空经济。此外，去年以来各地也在陆续出台支持政策，仅去年就有至少16个省份将低空经济写入政府工作报告。

　　来源：中信证券研究部

　　“低空经济是全球竞逐的战略新兴产业，是培育和发展新质生产力的重要方向。”今年4月8日，中国民用航空局党组书记、局长宋志勇在学习时报中撰文称，2020年以来，低空空域管理改革试点扩大至湖南、江西和安徽等地。民航局制定专门文件，规范飞行动态数据传输、低空飞行服务系统技术要求和专业人员基础培训，构建无人驾驶航空法规标准体系。据有关机构测算，2023年我国低空经济规模已经超过5000亿元，2030年有望达到2万亿元。

　　联合飞机集团总裁助理兼集团市场总监孙立业接受澎湃新闻记者采访时表示，无人机可分为消费级无人机、工业级无人机和航空级无人机。我国消费级无人机经过数十年的发展，已于2023年达到千亿级市场规模，约占全球市场份额的70%。工业级无人机正处爆发期，未来市场预计是消费级市场的100倍，应出台扶持政策，发挥行业优势力量，促进头部企业持续做大做强。此外，航空级无人机尚处在研发期，预计在未来10年迎来爆发，市场将会是消费级无人机的1000倍，建议加大航空级无人机资金投入和前沿技术布局，创造良好的研发环境、引进头部企业并支持发展，建设上下游产业集群。

　　“低空经济行业的想象空间非常大，目前政策布局各方也都在积极推进。”深圳市航空业协会常务副会长兼秘书长谭超尘近日接受澎湃新闻记者采访时表示，政府要搭建良好的低空场景生态，涉及军方、民航、地方政府等多方监管单位的协同。例如军方给予空域方面的支持；民航相关部门给到适航审定的支持，同时从民航安全角度给予政策支持；地方政府提供公共安全角度的立法、新基建等公共服务配套进行扶持。随着未来越来越多的eVTOL进入市场，可以共同消化成本，低空新基建的起降基础设施等利用率会更高。

　　随着小众赛道被推向聚光灯下，资本市场对低空经济的投资也更热火朝天。

　　“低空经济作为冉冉升起的行业，目前仍处于投资小高峰，但与2021年的投资高峰不同，更加良性和理智。”从事eVTOL研制的高科技公司沃兰特航空合伙人、高级副总裁黄小飞告诉澎湃新闻记者，“当前公司每周接待一、二级投资人多至200号人。此外，还要接待每周三四波地方政府人士，他们计划通过把握地方产业的转型机遇和高增长型企业的投资，实现产业的集聚和地方经济的发展。”

　　谭超尘也告诉记者，随着相关支持政策的陆续出台以及市场对低空经济的愈发重视，目前有不少eVTOL正在进行民航适航的审定工作，预计三至五年内eVTOL行业将持续迎来投资的高峰期。

　　“我们认为2026年会成为低空经济另一个大年，eVTOL行业批量进入商业运营，并带来安全、效率、成本的突破性变化。”黄小飞告诉记者，判断2027年至2028年，“低空+”应用场景会进一步在全国多地推广，预计2030年将蓬勃发展，飞入寻常百姓家。

　　据中信证券研报3月发布的研报指出，全球已涌现924型eVTOL概念产品，除大量初创企业外，全球航空装备巨头、传统或新兴车企、互联网科技公司均在此领域加速布局。开发一个全新的飞行器需要7年至9年的时间，eVTOL有望压缩产品周期，数家主机厂有望在2025年前获得TC证。

　　新业态加速发展，低空经济如何拉动产业升级？

　　“低空经济的产业发展更重要的是依托于技术和产业的创新，各类新型应用、生产生活服务场景将层出不穷，对社会民生也将产生长远影响。”大疆高级企业战略总监兼新闻发言人张晓楠告诉澎湃新闻记者。

　　据民航局介绍，截至2023年底，农林植保、电力巡检等传统通航作业保持稳步增长，空中游览、航空运动、医疗救护等新业态加速发展。无人机在个人消费、地理测绘、影视航拍等领域应用基础上，应急救援、通信中继、气象探测等应用场景不断被开发，无人机物流已经实现了规模化应用。

　　以山地运输为例，黄山景区每年旅游旺季时，有日均15吨至20吨的物资运输需求，只能通过人力加索道二次运输的方式进行运送，面临着传统运输方式运力不足、劳动强度大且运输能力难以持续增长等问题。张晓楠向澎湃新闻记者介绍，自去年起，率先利用大疆运载无人机开辟无人机运输航线，有效缓解了山上山下物资运输压力。

　　来源：中信证券研究部

　　值得注意的是，随着“低空+”场景不断多元化，解决更多行业难点，不少地方政府开始以eVTOL和工业无人机等为切入点，寻求新的经济增长点。

　　“‘低空经济+物流’是目前商业应用最广泛的场景，无人机物流作为传统物流的重要补充，为物流行业提质、提速。在与各地方政府合作中，丰翼科技以科技为驱动，助力智慧城市建设，加速空中新基建多元化布局。”顺丰集团旗下丰翼科技政务总监陈孝辉告诉澎湃新闻记者，未来将持续拓展并丰富无人机物流的应用场景，扩大运营规模。目前，丰翼无人机应用于快递、医疗、应急和巡检等领域，在大湾区已实现大规模常态化运营，日均运输单量突破一万两千票。

　　在实际需求端以及应用端，谭超尘向记者解释，“低空+物流”在运行层面成本并不高。经此前测算，仅运营成本（排除研发成本）而言，载重5公斤至50公斤的低空运输，可以通过拼单的形式覆盖掉成本，再加上新兴产业本身有扶持补贴，基本每一单可以实现盈利。而低空载人的规模化运行，预计两年左右也可以收回成本。

　　“‘低空+’经济通过打开上空通道，极大地提高效率降低成本，在降本增效和促进社会的运行效率方面起到了很大的作用。”谭超尘进一步表示，低空经济产业链四大板块已是万亿赛道，作为经济增长新动能，“低空+”更容易汇聚高端的生产要素，加大产业效率的同时也推动传统行业实现转型升级。

　　目前，多地地方政府在陆续出台规划低空经济配套基础设施，往“天地人机”汇合的过程中发展。黄小飞向澎湃新闻记者介绍，例如深圳未来两年左右要建约600个起降点（即公共的交通服务平台），苏州建约200个，安徽全省预计建约400个。

　　“深圳目前eVTOL中型和大型的起降场，政府会拿出50%的扶持基金进行补贴，最高可达500万元，期望市场快速把低空新基建起降基础设施搭设起来。”谭超尘介绍，目前，低空市场处于高速发展阶段，各地正开启低空新基建的大规模建设。以深圳为例，城内预设600个起降点，还要进行通讯、导航、监视三大模块的进一步配套，进一步拉动城市经济。

　　“低空经济作为新增长引擎，将成为经济增长新的动力源。”黄小飞表示，低空经济本身链条很长且附加值高，内在的资金密集、技术密集、知识密集，能把整个中国的要素市场激活，可以保障上游生产性服务行业，推动中游制造供应产学研结合，也将进一步拉动下游消费应用，“预计应用场景和主机制造两方面相加，将会拉动市场8至13倍的放大效应。”